边风炜高估值股高处不堪寒
边风炜：高估值股高处不堪寒
循着这条思路，下半年我们以为，更多的机遇或在低估值板块中寻找，陪同着经济的苏醒和内轮回的展开，从军工到化工、从有色到建材，之后会否成长到金融与地产，我们拭目以待。
同时，随着八月重要聚会会议和七月经济数据的团体表态，从流动性宽松到经济苏醒的预期正在增强。简单讲，跳动财经，就是上半年经济不好，货币放了不少，炒作成为必然，高估值陪同着空想，市梦率也不是不可以；但下半年货币边际回笼，跳动外汇，经济苏醒或加快，此时高低或有切换。一个是高估值向低估值切换，一个是涨幅过大年夜的向涨幅滞后的切换，从中紧守经济苏醒的逻辑，谁先苏醒就干谁；指数依然维持震荡上行。
在大年夜伙一阵兴奋后，遽然发明那里有些不对，因为中报数据是截至到6月底的，而7月初的行情彷佛是以蓝筹发动的，那究竟是谁突然更换了门庭，是北上、两融仍是公募？这个疑问恐怕要等三季度末才气揭晓了。不外，进入八月以来，我们发明市场整体风险偏好在降落，高估值的茅台、恒瑞，包含半导体、芯片，都有好一阵没有团体热闹了，时不时还在跌幅榜看到相关行业的身影。反之军工、有色、化工、建材屡屡呈现在涨幅榜前列，“明修栈道、暗度陈仓”不由在耳边回响。
二季度一份公募基金加仓的名单在半年报后悉数表态，从茅台到恒瑞，从立讯到歌尔，都是热门，都是高估值，随着公募基金经理的年青化，彷佛胆量也是越来越大年夜。记得2015年公募基金圈内有个互联网女王，其时热捧的不行，从乐视到中青宝，从全通到狂风，之后就没有之后了。
下半年更多的机遇或在低估值板块中寻找。同时，高估值的则要适当提防 “借故而跌”，虽然热门赛道有着最锦绣的容颜，但看久了会出些“幺蛾子”，总之高处不堪寒啊！八月，慢牛仍在路上。
本周市场震荡加剧，一方面是临近前高，场内大年夜部门投资者恐怕还没有做好新高的准备，甜蜜的反弹来的太快，不禁有些犹豫；另一方面是没有新意，从消费到医药再到科技，再锦绣的故事频频讲恐怕也有些厌了。
投资界经常有句话叫“托故而为”，意思就是股票的大年夜涨大年夜跌往往都陪同着一些缘由、故事、题材，看看本轮的疫苗、免税、科技，谁不是故事题材一把抓，但大年夜家都忘了，这些股票都是由低估值“托故而涨”，王府井年头股价还低于每股净资产呢。因此我们以为，低估是须要条件、故事是充实条件，两者结合则将一飞冲天。
同时，高估值的则要适当提防“托故而跌”，虽然热门赛道有着最锦绣的容颜，但看久了会否出些“幺蛾子”？如美股相关不雅点的回落、中美关系的不确定等等，总之高处不堪寒啊！
八月，慢牛仍在路上，均衡配置或是下半年的关键词。
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