当前市场选股之道
当前市场选股之道
和朋友在QQ聊股票 ，他有个疑问：这股票的形态很漂亮，怎么就没有一份券商研究报告 ？我说正因没有研究报告，我才会向你隆重推荐它；我们所看到的研究报告，本质上都是卖方报告，意思是：我要卖这只股票了，下面是我对它的评估，你看值不值？就像在拍卖市场上，一个人拿出拍品，大声吆喝，这藏品如何如何，要买的请竞价。一份研究报告，往往就代表了一个卖方。报告越多，潜在卖方越多。 所以在股票选择上，除了公司基本面分析、价格与价值定位、形态趋势和量价分析、市场潮流和氛围的把握，还有几个因素是不能忽略的。
人多的地方不要去。 再好的草坪，踩的人多了，不荒芜至少也会斑秃。弄得好，啃一口骨头上的碎肉，弄不好就遇上踩踏事件。 怎样判断人多人少？有三个标准：一看价，股票是不是已经涨了一大波？二看量，是否持续地放出大成交量？三看舆论，是否满世界都在说这些股票？三个标准凑在一起，那地方肯定人已很多。特别是第三个标准，它的出现，往往意味着这只股票已被打了鸡血，十有八九进去就是啃骨头或遇上踩踏事件。 拿券商股来说，2014年12月的第一个周末，打开微信，几乎满世界都在转发关于券商股的上涨逻辑、推荐报告，有人甚至说不买券商股是一个重大战略性错误。但看一下券商股走势，我们就能发现，自2014年12月第二周开始，扣除复牌的西南证券 、停牌的宏源证券和新上市的国信证券 ，17只券商股，只有中信证券吃到一点肉，另有三四只股票啃到了一点骨头，其余的都非死即伤。 两周后，相同的一幕又发生在“中字头”上。也是周末出现满城竞说“中字头”，周一大幅冲高，随后就高位震荡。 因此，人多的地方不要去，应成为我们的投资戒律，也是近期遇到询问这些股票能不能买时我说得最多的一句话。 像躲避瘟疫一样躲避被研究报告集体轰炸的股票。 每年都会看到机构推荐的“十大金股”之类，媒体和投资人对这些报告都很重视——常常在微信上看到他们写的“好好学习了”、“认真学习了”等评语。我的态度一般是不看，偶尔看一下，也是为了把这些股票列入黑名单，提醒自己这些股票今年不能碰。 即使在上述两事件中，我们也可看到券商研究报告所扮演的重要却又尴尬的角色。由于上述两个板块都是大板块，每家券商研究机构都会长期跟踪，因此从来不会缺研究报告。但力度和热度却大相径庭，没有涨起来前的研报都是例行公事式的，行情进入中途前的研报是温和的、试探性的叫好，到了最后一周以及高位震荡后的研报则是兴奋而热烈的，数量也增加了好几个等级。 大多数投资人会以为这是券商配合自己出货，我以为这既高抬了机构的研究能力——如果真是配合自己出货，我也佩服他们，行情把握得准，也看低了机构人品。应该说，绝大多数研究员都很辛苦，也很认真，我相信他们是要真诚地为投资者选出好标的。但有一个规律会使他们的努力无法达到主观上想要追求的效果。那就是股票只有涨了一大波，人们才会认为它便宜，也只有涨到不同寻常的程度，人们才会对他们予以格外的重视。真正的逆向投资者很少，成功的逆向投资者更少。因为要对一个不被大家重视，甚至已被大家排除或抛弃的股票下注，不仅要有信心，有底气，也要有功力。研究者也是人，很难克服人性的一般弱点。当一只股票在底部时，不敢公开说；当它们涨到中途时，不敢大声说；当它们涨到不同寻常的程度时，信心会爆棚，关于它的上涨逻辑也会变得更加坚强。 像防贼一样防机构。 市场中没有一种趋势可以永恒，上升趋势不能永恒，下跌趋势也不能永恒，只有波动是永恒的。从过度买入、过度持有到过度卖出间，横跨着股票的危与机。 过度持有是一种静态概念，看F10就行：里面的机构是否很多，他们的合计持股在真实流通股中的比例是否很大？如果是，就说明这只股票已被过度关注，其最好的结果就是变成一只超级“牛皮股”。一只真正的好股票应该是有那么两三家机构，或机构的合计持股比例很低，甚至可能没有专业机构。 而过度买入是一种动态概念，看我们上文提到的判断人多人少的三个标准就行。 股票投资是一种非常个性化的事，需要拿出自己的眼光和自己的思想。在当前市场背景下如何选股？不揣冒昧地说一个案例，给大家一点启发。今年元旦，几乎花了两天时间，选中了一只*ST股票。步骤是：先看月线，要求2014年行情启动前的月线低点也是一轮熊市的最低点，同时月线上只涨了一波，然后又出现了3个月左右的浅回档、窄盘整；二看价位，价格位置与历史最高价比有很大折扣；三看基本面，已全面复苏。然后就对它进行一系列的估值空间和技术空间测算。这只股票从开年第一天按退市整理板的最大委托上限买进，至本周四，已带来15%的收益。 月线的低点就是一轮熊市的低点；只涨了一小波，和历史最高价有很大折扣；窄幅整理已有3个月。这样的股票有很多，如果基本面和估值层面有强大支持，就必定会成为2015年的牛股。